植田兼司のコラム

最終回は、PEファンドがPost Deal (Acquisition) Managementを通じていかに企業価値を上げていくか、その奮闘のプロセスと幾分かのノウハウを記すこととする。

今回は、PEファンドによるDeal Execution（執行）について、いくつかの留意点を記しておきたい。まず、Valuationであるが、基本はEnterprise Value（時価総額＋長期・短期のDebt）が、EBITDA（Earnings Before Interests, Tax,Depreciation & Amortization=償却前営業利益）に対して何倍なのかをチェックする。

今回は、PEファンドのさまざまなActivityのうち、いかにしてDealを見つけるかというDeal Sourcing（Deal探し）と対象企業へのApproachについて述べてみよう。

金融市場を駆け抜けた激震は、かつて経験のない速さと深さで実体経済における深刻な景気後退につながっていった。2009年2月の鉱工業生産指数は前年同月比▲38%、在庫率158.5は同＋61%、稼働率指数60.5は同▲44%とすさまじい。悲観一色となるのもやむを得ないが、ピンチの裏にチャンスあり。