vol.8　企業再編

企業再編とは企業の事業や経営体制の再編を行うことです。再編の経緯は様々ですが、代表的な例として破綻（破綻しそうな状況、破綻しかかっている状況も含む）による再編、経営判断による事業の整理再編、上場企業の非公開化などが挙げられます。逆に投資家の立場から見れば、企業再編は投資機会と言えるでしょう。企業再編における金融の役割について論じます。

テーマをよりご理解いただくために
●本テーマに関連した「森本紀行はこう見る」
「プライベートエクイティなるものについて」（2011.1.6掲載）
「再び、プライベートエクイティなるものについて」（2011.1.13掲載）
プライベートエクイティは、非上場の株式ですが、上場しているかどうかの差異は、売買しようとするときの方法における技術的差異以上の意義をもたらします。2回のコラムにわたって、常態ではない企業に対する金融機能、社会的機能としてプライベートエクイティがどのように活躍するのかについての考察を披露しています。

「経営者よりも投資家のほうが企業価値を高める」（2022.3.3掲載）
コーポレートガバナンスの高度化は必ずしも成長を生むとは限りません。アクティヴィズムなどのアクティブ運用の強化や、非公開株式への投資など、投資手法の工夫や、新たな投資対象を創造することで、結果的に上場株式の価値向上を促すほかないのです。投資家の価値創造が先にあってこそ、投資先企業の価値創造につながるため、成長の原動力は投資家の意思と努力であると論じています。

●本テーマに関連したセミナー
(Web版)第9回産業金融フォーラム　第一部　鼎談　航空機ファイナンス
船舶ファイナンスとの比較を行いながら、航空機リース等の航空機ファイナンスの未来図について鼎談しました。

●本テーマに関連した「読んで損しない本」
「Mergers and Acquisitions from A to Z」　
企業再編を行うにあたり、最も用いられる手法である事業の売却、M&Aについて書かれた本書をこのテーマの関連書籍として紹介したいと思います。

●本テーマにおいて抑えるべき用語
・プライベートエクイティ（Private Equity）

講師・パネリスト紹介

森本 紀行

HCアセットマネジメント株式会社　代表取締役社長

東京大学文学部哲学科卒業。ファンドマネジャーとして三井生命（現大樹生命）の年金資産運用業務を経験したのち、1990年1月ワイアット（現ウィリス・タワーズワトソン）に入社。日本初の事業として、企業年金基金等の機関投資家向け投資コンサルティング事業を立ち上げる。年金資産運用の自由化の中で、新しい投資のアイディアを次々に導入して、業容を拡大する。2002年11月、HCアセットマネジメントを設立、全世界の投資のタレントを発掘して運用委託するという、全く新しいタイプの資産運用事業を始める。

 

ご視聴方法

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