vol.27　資産の選択と配分

資産運用においては、キャッシュを生み出す源泉に従って分類された対象を、その魅力度に応じて選択することが肝要です。企業投資において、発行体が同じであれば、株式か社債かは資本構成上の選択の問題です。資産運用における、重要な目的のひとつは「購買力の保存」です。そういう意味で、必要不可欠な支出は何かを考え、投資を実行するのは有効です。

テーマをよりご理解いただくために
●本テーマに関連した「森本紀行はこう見る」
「アセットを分類する基軸とアセットアロケーション」（2014.6.12掲載）
分類の前提として、分類する範囲の確定が必要です。また、上手な分類には、目的に沿った基本的な軸が必要です。資産運用における資産の範囲は、キャッシュを生み出すものを指します。本記事は、投資の原点にさかのぼって、分類の基本的な軸をどのように定めるのか論じています。

「国破れて生活あり」（2010.10.21掲載）
国民の消費生活に照らして、本源的キャッシュフローを考えることは投資において重要です。本来的に、投資の社会的機能は国民生活を金融面で支えることにあり、生活費の上昇を株価の上昇によって相殺するのは、購買力保存の観点からも理に適っています。

●本テーマに関連したセミナーテーマ　
・vol.21　社会常識からみた投資
・vol.27　エンダウメントモデル

●本テーマにおいて抑えるべき用語
・インカム（Income)
・エンダウメント・モデル（Endowment Model)
 

講師・パネリスト紹介

森本 紀行

HCアセットマネジメント株式会社　代表取締役社長

東京大学文学部哲学科卒業。ファンドマネジャーとして三井生命（現大樹生命）の年金資産運用業務を経験したのち、1990年1月ワイアット（現ウィリス・タワーズワトソン）に入社。日本初の事業として、企業年金基金等の機関投資家向け投資コンサルティング事業を立ち上げる。年金資産運用の自由化の中で、新しい投資のアイディアを次々に導入して、業容を拡大する。2002年11月、HCアセットマネジメントを設立、全世界の投資のタレントを発掘して運用委託するという、全く新しいタイプの資産運用事業を始める。

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