vol.52　保険機能と資産運用

保険は契約者への保険機能の提供が目的であったものの、保険機能から逸脱した商品の提供と過剰保険が問題視されています。また、保険会社は、自己資本規制強化や低金利定着で運用環境が厳しくなっていますが、投資元本の保全を図りつつ、保険負債の長期性と大きな集積としての固定性を活かし、過度に流動性を気にすることなく、非流動性資産も組み込んだ運用の高度化を図る必要があります。

テーマをよりご理解いただくために
●本テーマに関連した「森本紀行はこう見る」
「不要な生命保険はどれくらいあるのか」（2019.9.26掲載）
金融庁は長らく保険業界の慣行を問題視してきました。現在の日本の家族形態を鑑みて、死亡保障の付保額の総額は過剰と言わざるを得ません。また、保険に適用される特殊な税制を利用した商品設計などは顧客本位とは言えず、改革の必要があります。保険業における真の顧客本位の業務運営や保険領域の非金融化に関して論じています。

「生命保険会社なのだから生命保険で勝負したらどうだ」」（2023.10.26掲載）
生命保険は概して長期の契約であり、解約返戻金の払戻率は低位に設定されています。この運用資金の長期性と固定性を活かし、資産運用の高度化を通じた資産運用態勢を構築することは、予定利率の問題の処方箋に成り得ます。保険の本旨に沿ったバンドリングの機会は、資産運用の高度化によって拓かれます。

●本テーマに関連した「読んで損しない本」　
「資産運用の高度化に向けて-インベストメント・チェーンを通じた経済成長」
インベストメント・チェーンとは企業が中長期的な価値向上によって拡大した利益を最終的に家計にまで還元させる一連の流れを指します。成長戦略において重要な資産運用の高度化の課題と取り組みについてまとめた一冊です。

「サイコロジー・オブ・マネー 一生お金に困らない「富」のマインドセット」
個人の資産形成に関する常識や心理に関して実例を用いて説明しています。資産形成、または行動ファイナンスの入門としても読みやすくて啓発が多く得られる一冊です。

●本テーマにおいて抑えるべき用語
・養老保険
・フィナンシャル・ジェロントロジー（Financial Gerontology）
・バンドリング、リバンドリング、アンバンドリング（Bundling、Rebundling、Unbundling）
・掛け捨て保険

講師・パネリスト紹介

森本 紀行

HCアセットマネジメント株式会社　代表取締役社長

東京大学文学部哲学科卒業。ファンドマネジャーとして三井生命（現大樹生命）の年金資産運用業務を経験したのち、1990年1月ワイアット（現ウィリス・タワーズワトソン）に入社。日本初の事業として、企業年金基金等の機関投資家向け投資コンサルティング事業を立ち上げる。年金資産運用の自由化の中で、新しい投資のアイディアを次々に導入して、業容を拡大する。2002年11月、HCアセットマネジメントを設立、全世界の投資のタレントを発掘して運用委託するという、全く新しいタイプの資産運用事業を始める。

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